“到期日效应”是指股指期货合约临近到期时,由于交易中买卖失衡而导致标的指数及其成份股的成交量和波动性显著增大的现象。影响股指期货“到期日效应”的因素主要包括:最后结算价格的确定,投资者结构与行为(套利、套保、资产组合保险),现货市场交易机制(如买空机制)及现货市场深度,是否存在多种衍生品(股权期货、股指期权、个股期权等)同时结算等。其根本原因是现金交割制度,套利、套保、资产组合保险这三种行为在交易时间上的不均衡分布,很可能造成股票市场波动性的增加,并在到期日临近时更为明显。
来源:贵金属网 更新时间:2025-09-18 14:11:53
“到期日效应”是指股指期货合约临近到期时,由于交易中买卖失衡而导致标的指数及其成份股的成交量和波动性显著增大的现象。影响股指期货“到期日效应”的因素主要包括:最后结算价格的确定,投资者结构与行为(套利、套保、资产组合保险),现货市场交易机制(如买空机制)及现货市场深度,是否存在多种衍生品(股权期货、股指期权、个股期权等)同时结算等。其根本原因是现金交割制度,套利、套保、资产组合保险这三种行为在交易时间上的不均衡分布,很可能造成股票市场波动性的增加,并在到期日临近时更为明显。
注:以上价格仅供参考,实际价格以交易价格为准。
到期日效应的根本原因包括最后结算价格的确定、投资者结构与行为、现货市场交易机制及深度、拥有大头寸的投机者的操纵行为、套利交易与套期保值的反向对冲或到期转仓。所谓“到期日效应”,是指股指期货合约临近到期时,由于交易中买卖失衡而导致标的指数及其成份股的成交量和
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